Jualan pendek boleh menjadi kontroversi, terutamanya dalam kalangan pasukan pengurusan syarikat yang peniaga sahamnya mempertaruhkan bahawa harga mereka akan jatuh. Dan peningkatan baharu dalam dakwaan "jualan pendek telanjang" di kalangan saham mikrokap menjadikan beberapa pasukan pengurusan cukup marah untuk mengancam tindakan undang-undang:
Mengambil kedudukan yang panjang bermakna membeli saham dan memegangnya, dengan harapan harga akan naik.
Pendek, atau jualan pendek, ialah apabila pelabur meminjam saham dan segera menjualnya, dengan harapan dia boleh membelinya semula kemudian pada harga yang lebih rendah, memulangkannya kepada pemberi pinjaman dan poket perbezaannya.
Menutup adalah apabila pelabur dengan kedudukan pendek membeli semula saham untuk menutup kedudukan pendek dan mengembalikan saham kepada pemberi pinjaman.
Jika anda mengambil kedudukan panjang, anda mungkin kehilangan semua wang anda. Stok boleh menjadi sifar jika syarikat muflis. Tetapi kedudukan pendek lebih berisiko. Jika harga saham meningkat secara berterusan selepas pelabur membuat dagangan pendek, pelabur mengalami kerugian modal yang tidak direalisasikan. Inilah sebabnya mengapa jualan pendek secara tradisional telah dikuasai oleh pelabur profesional yang mendasarkan jenis perdagangan ini pada penyelidikan dan keyakinan yang berat.
Baca: Penjual pendek tidak jahat, tetapi mereka salah faham
Broker memerlukan penjual pendek untuk melayakkan diri untuk akaun margin. Seorang broker menghadapi pendedahan kredit kepada pelabur jika saham yang telah dipendekkan mula naik dan bukannya turun. Bergantung pada berapa tinggi kenaikan harga, broker akan menuntut lebih banyak cagaran daripada pelabur. Pelabur mungkin akhirnya terpaksa menutup dan menutup pendek dengan kerugian, jika saham meningkat terlalu banyak.
Dan jenis aktiviti itu boleh membawa kepada a memerah pendek kalau ramai short seller terkejut serentak. Picitan singkat boleh menghantar harga saham melalui bumbung buat sementara waktu.
Picitan pendek membantu memupuk kegilaan saham meme 2021 yang menghantar saham GameStop Corp.
GME,
+ 10.45%
dan AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
+ 2.54%
melonjak pada awal tahun 2021. Beberapa peniaga yang berkomunikasi melalui saluran Reddit WallStreetBets dan dalam media sosial lain bekerjasama untuk cuba memaksa stok syarikat bermasalah yang mengalami kekurangan stok. Tindakan itu menyebabkan saham GameStop melonjak daripada $4.82 pada akhir 2020 ke paras tertinggi penutupan $86.88 pada 27 Januari 2021, hanya untuk saham itu jatuh kepada $10.15 pada 19 Feb. 2021, kerana tindakan jungkat-jungkit diteruskan untuk ini dan saham meme lain.
Seluar pendek bogel
Katakan anda yakin bahawa syarikat sedang menuju ke arah masalah kewangan atau muflis, tetapi sahamnya masih didagangkan pada nilai yang anda anggap penting. Sekiranya saham itu sangat cair, anda boleh meminjamnya melalui broker anda dengan sedikit atau hampir tanpa kos, untuk menyediakan dagangan pendek anda.
Tetapi jika ramai pelabur lain menyingkatkan stok, akan ada lebih sedikit saham yang tersedia untuk dipinjam. Kemudian broker anda akan mengenakan bayaran yang lebih tinggi berdasarkan penawaran dan permintaan.
Sebagai contoh, menurut data yang disediakan oleh FactSet pada 23 Januari, 22.7% daripada saham GameStop yang tersedia untuk dagangan telah dijual pendek — angka yang mungkin ketinggalan sehingga dua minggu, menurut penyedia data kewangan.
Menurut Brad Lamensdorf, yang menguruskan bersama AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
HDGE,
-2.65%,
kos peminjaman saham GameStop pada 23 Januari ialah 15.5% tahunan. Kos itu meningkatkan risiko penjual pendek.
Bagaimana jika anda ingin memendekkan stok yang mempunyai minat pendek yang lebih berat daripada GameStop? Lamensdorf berkata pada 23 Januari bahawa tiada saham tersedia untuk dipinjam untuk Carvana Co.
CVNA,
+ 10.63%,
Bed Bath & Beyond Inc.
BBBY,
-12.24%,
Beyond Meat Inc.
BYND,
+ 11.31%
atau Coinbase Global Inc.
SYILING,
+ 1.45%.
Jika anda ingin memendekkan saham AMC, anda akan membayar yuran tahunan sebanyak 85.17% untuk meminjam saham tersebut.
Bermula minggu lepas, dan memasuki minggu ini, pasukan pengurusan di beberapa syarikat dengan saham mikro (dengan permodalan pasaran di bawah $100 juta) berkata mereka sedang menyiasat jual beli telanjang — jualan singkat tanpa benar-benar meminjam saham.
Ini membawa kita kepada tiga istilah lagi:
A lokasi pendek ialah perkhidmatan yang diminta oleh penjual pendek daripada broker. Broker mencari saham untuk penjual pendek untuk dipinjam.
A lokasi semula jadi diperlukan untuk membuat jualan pendek yang "betul", menurut Moshe Hurwitz, yang baru-baru ini melancarkan Blue Zen Capital Management di Atlanta untuk pakar dalam jualan pendek. Broker memberi anda harga untuk meminjam saham dan meletakkan saham sebenar dalam akaun anda. Anda kemudian boleh memendekkannya jika anda mahu.
A lokasi bukan semula jadi ialah "apabila broker memberi anda saham yang mereka tidak miliki," menurut Hurwitz.
Apabila ditanya sama ada lokasi bukan semula jadi akan membentuk penipuan, Hurwitz berkata "ya."
Bagaimanakah jualan pendek telanjang boleh dilakukan? Menurut Hurwitz, "adalah kewajipan kepada broker" untuk berhenti meletakkan saham yang dipinjam dalam akaun pelanggan apabila bekalan saham telah habis. Tetapi dia menambah bahawa sesetengah broker, walaupun di AS, meminjamkan saham yang sama beberapa kali, kerana ia menguntungkan.
"Sebab mereka melakukannya adalah apabila tiba masanya untuk menyelesaikan, untuk menghantar, mereka bergantung pada fakta bahawa kebanyakan orang itu adalah peniaga harian, jadi akan ada cukup saham untuk dihantar."
Hurwitz memberi amaran bahawa pusingan semasa aduan mengenai jualan pendek telanjang bukanlah sesuatu yang luar biasa dan walaupun aktiviti jualan pendek boleh mendorong harga saham turun seketika, "penjual pendek adalah pembeli yang menunggu." Mereka akhirnya akan membeli apabila mereka menutup kedudukan pendek mereka.
"Tetapi untuk benar-benar menolak harga saham, anda memerlukan pelabur lama untuk menjual," katanya.
Aksi berbeza yang boleh kelihatan seperti pintasan bogel
Lamensdorf berkata pintasan telanjang haram yang dikatakan oleh Verb Technology Co.
KATA KERJA,
+ 69.65%,
Kumpulan Genius Ltd.
GNS,
+ 45.37%
dan syarikat microcap lain baru-baru ini mengadu tentang mungkin termasuk aktiviti yang tidak menyalahi undang-undang.
Pelabur yang ingin memendekkan saham yang sahamnya tidak tersedia untuk dipinjam, atau yang kos untuk meminjam saham terlalu tinggi, mungkin memasuki "urus niaga swap atau transaksi derivatif over-the-counter yang canggih," untuk bertaruh terhadap saham,” katanya.
Pedagang jenis ini akan menjadi "agak canggih," kata Lamensdorf. Beliau menambah bahawa broker biasanya mempunyai akaun minimum antara $25 juta hingga $50 juta untuk pelabur yang membuat jenis perdagangan ini. Ini bermakna peniaga itu mungkin "pejabat keluarga bersaiz baik atau dana, dengan kecairan yang baik," katanya.
Jangan ketinggalan: ETF saham dividen ini mempunyai hasil 12% dan mengalahkan S&P 500 dengan jumlah yang besar
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Kenapa naked short selling tiba-tiba menjadi topik hangat
Jualan pendek boleh menjadi kontroversi, terutamanya dalam kalangan pasukan pengurusan syarikat yang peniaga sahamnya mempertaruhkan bahawa harga mereka akan jatuh. Dan peningkatan baharu dalam dakwaan "jualan pendek telanjang" di kalangan saham mikrokap menjadikan beberapa pasukan pengurusan cukup marah untuk mengancam tindakan undang-undang:
Mengambil kedudukan yang panjang bermakna membeli saham dan memegangnya, dengan harapan harga akan naik.
Pendek, atau jualan pendek, ialah apabila pelabur meminjam saham dan segera menjualnya, dengan harapan dia boleh membelinya semula kemudian pada harga yang lebih rendah, memulangkannya kepada pemberi pinjaman dan poket perbezaannya.
Menutup adalah apabila pelabur dengan kedudukan pendek membeli semula saham untuk menutup kedudukan pendek dan mengembalikan saham kepada pemberi pinjaman.
Jika anda mengambil kedudukan panjang, anda mungkin kehilangan semua wang anda. Stok boleh menjadi sifar jika syarikat muflis. Tetapi kedudukan pendek lebih berisiko. Jika harga saham meningkat secara berterusan selepas pelabur membuat dagangan pendek, pelabur mengalami kerugian modal yang tidak direalisasikan. Inilah sebabnya mengapa jualan pendek secara tradisional telah dikuasai oleh pelabur profesional yang mendasarkan jenis perdagangan ini pada penyelidikan dan keyakinan yang berat.
Baca: Penjual pendek tidak jahat, tetapi mereka salah faham
Broker memerlukan penjual pendek untuk melayakkan diri untuk akaun margin. Seorang broker menghadapi pendedahan kredit kepada pelabur jika saham yang telah dipendekkan mula naik dan bukannya turun. Bergantung pada berapa tinggi kenaikan harga, broker akan menuntut lebih banyak cagaran daripada pelabur. Pelabur mungkin akhirnya terpaksa menutup dan menutup pendek dengan kerugian, jika saham meningkat terlalu banyak.
Dan jenis aktiviti itu boleh membawa kepada a memerah pendek kalau ramai short seller terkejut serentak. Picitan singkat boleh menghantar harga saham melalui bumbung buat sementara waktu.
Picitan pendek membantu memupuk kegilaan saham meme 2021 yang menghantar saham GameStop Corp.
+ 10.45%
+ 2.54%
GME,
dan AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
melonjak pada awal tahun 2021. Beberapa peniaga yang berkomunikasi melalui saluran Reddit WallStreetBets dan dalam media sosial lain bekerjasama untuk cuba memaksa stok syarikat bermasalah yang mengalami kekurangan stok. Tindakan itu menyebabkan saham GameStop melonjak daripada $4.82 pada akhir 2020 ke paras tertinggi penutupan $86.88 pada 27 Januari 2021, hanya untuk saham itu jatuh kepada $10.15 pada 19 Feb. 2021, kerana tindakan jungkat-jungkit diteruskan untuk ini dan saham meme lain.
Seluar pendek bogel
Katakan anda yakin bahawa syarikat sedang menuju ke arah masalah kewangan atau muflis, tetapi sahamnya masih didagangkan pada nilai yang anda anggap penting. Sekiranya saham itu sangat cair, anda boleh meminjamnya melalui broker anda dengan sedikit atau hampir tanpa kos, untuk menyediakan dagangan pendek anda.
Tetapi jika ramai pelabur lain menyingkatkan stok, akan ada lebih sedikit saham yang tersedia untuk dipinjam. Kemudian broker anda akan mengenakan bayaran yang lebih tinggi berdasarkan penawaran dan permintaan.
Sebagai contoh, menurut data yang disediakan oleh FactSet pada 23 Januari, 22.7% daripada saham GameStop yang tersedia untuk dagangan telah dijual pendek — angka yang mungkin ketinggalan sehingga dua minggu, menurut penyedia data kewangan.
Menurut Brad Lamensdorf, yang menguruskan bersama AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
-2.65% ,
HDGE,
kos peminjaman saham GameStop pada 23 Januari ialah 15.5% tahunan. Kos itu meningkatkan risiko penjual pendek.
Bagaimana jika anda ingin memendekkan stok yang mempunyai minat pendek yang lebih berat daripada GameStop? Lamensdorf berkata pada 23 Januari bahawa tiada saham tersedia untuk dipinjam untuk Carvana Co.
+ 10.63% ,
-12.24% ,
+ 11.31%
+ 1.45% .
CVNA,
Bed Bath & Beyond Inc.
BBBY,
Beyond Meat Inc.
BYND,
atau Coinbase Global Inc.
SYILING,
Jika anda ingin memendekkan saham AMC, anda akan membayar yuran tahunan sebanyak 85.17% untuk meminjam saham tersebut.
Bermula minggu lepas, dan memasuki minggu ini, pasukan pengurusan di beberapa syarikat dengan saham mikro (dengan permodalan pasaran di bawah $100 juta) berkata mereka sedang menyiasat jual beli telanjang — jualan singkat tanpa benar-benar meminjam saham.
Ini membawa kita kepada tiga istilah lagi:
A lokasi pendek ialah perkhidmatan yang diminta oleh penjual pendek daripada broker. Broker mencari saham untuk penjual pendek untuk dipinjam.
A lokasi semula jadi diperlukan untuk membuat jualan pendek yang "betul", menurut Moshe Hurwitz, yang baru-baru ini melancarkan Blue Zen Capital Management di Atlanta untuk pakar dalam jualan pendek. Broker memberi anda harga untuk meminjam saham dan meletakkan saham sebenar dalam akaun anda. Anda kemudian boleh memendekkannya jika anda mahu.
A lokasi bukan semula jadi ialah "apabila broker memberi anda saham yang mereka tidak miliki," menurut Hurwitz.
Apabila ditanya sama ada lokasi bukan semula jadi akan membentuk penipuan, Hurwitz berkata "ya."
Bagaimanakah jualan pendek telanjang boleh dilakukan? Menurut Hurwitz, "adalah kewajipan kepada broker" untuk berhenti meletakkan saham yang dipinjam dalam akaun pelanggan apabila bekalan saham telah habis. Tetapi dia menambah bahawa sesetengah broker, walaupun di AS, meminjamkan saham yang sama beberapa kali, kerana ia menguntungkan.
"Sebab mereka melakukannya adalah apabila tiba masanya untuk menyelesaikan, untuk menghantar, mereka bergantung pada fakta bahawa kebanyakan orang itu adalah peniaga harian, jadi akan ada cukup saham untuk dihantar."
Hurwitz memberi amaran bahawa pusingan semasa aduan mengenai jualan pendek telanjang bukanlah sesuatu yang luar biasa dan walaupun aktiviti jualan pendek boleh mendorong harga saham turun seketika, "penjual pendek adalah pembeli yang menunggu." Mereka akhirnya akan membeli apabila mereka menutup kedudukan pendek mereka.
"Tetapi untuk benar-benar menolak harga saham, anda memerlukan pelabur lama untuk menjual," katanya.
Aksi berbeza yang boleh kelihatan seperti pintasan bogel
Lamensdorf berkata pintasan telanjang haram yang dikatakan oleh Verb Technology Co.
+ 69.65% ,
+ 45.37%
KATA KERJA,
Kumpulan Genius Ltd.
GNS,
dan syarikat microcap lain baru-baru ini mengadu tentang mungkin termasuk aktiviti yang tidak menyalahi undang-undang.
Pelabur yang ingin memendekkan saham yang sahamnya tidak tersedia untuk dipinjam, atau yang kos untuk meminjam saham terlalu tinggi, mungkin memasuki "urus niaga swap atau transaksi derivatif over-the-counter yang canggih," untuk bertaruh terhadap saham,” katanya.
Pedagang jenis ini akan menjadi "agak canggih," kata Lamensdorf. Beliau menambah bahawa broker biasanya mempunyai akaun minimum antara $25 juta hingga $50 juta untuk pelabur yang membuat jenis perdagangan ini. Ini bermakna peniaga itu mungkin "pejabat keluarga bersaiz baik atau dana, dengan kecairan yang baik," katanya.
Jangan ketinggalan: ETF saham dividen ini mempunyai hasil 12% dan mengalahkan S&P 500 dengan jumlah yang besar
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo